这些都意味着，投资者需要更冷静寻找到一只新股的定价之锚。特别是第一只新股。

对比核准制下新股招股书，华兴源创在436页招股意向书中，对风险披露更加有针对性，逻辑性更清晰，可理解性更强。

作为科创板“001号”企业，华兴源创备受瞩目。不过，仔细翻阅华兴源创招股意向书中的七大特别风险提示之后，投资者可能会更加理性地评估这家企业的发展预期。

华兴源创自陈七大风险，包括主要客户较为集中的风险、市场竞争加剧的风险、研发能力未能匹配客户需求的风险、公司业绩下滑的风险、毛利率水平下降的风险、全球经济周期性波动和贸易政策、贸易摩擦的风险，以及苹果公司业绩变动影响公司经营的风险。

在市场竞争风险这一项下，华兴源创详细阐述了公司正受到“内外夹击”的压力。

国外，在目前公司所处平板显示检测行业及集成电路测试设备行业中，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，国内厂商由于技术积累相对薄弱，因此普遍面临着较为严峻的市场竞争形势。

“公司的客户主要为下游国际知名厂商, 因此长期以来公司直接面对国外厂商较为激烈的竞争，并依靠技术及品牌优势获 取市场份额。”华兴源创称。

国内，由于我国智能装备制造领域前景广阔，新进入者投资意愿较强，因此未来国内市场的竞争也将日趋激烈。“如果公司不能保持技术优势、研发优势、品牌声誉优势和产品品类等优势，不能及时强化设计研发能力、生产能力 和市场开拓能力，则公司将可能面临市场竞争更为加剧的风险,进而对业绩增长产生不利影响。 ”公司称。

另外，如果公司的设计研发能力和产品快速迭代能力，无法与下游行业客户的产品及技术创新速度相匹配，则公司将面临客户流失风险，营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。

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