可以看到，2018 年营业收入和扣非净利润都较2017年有较大幅度下滑，扣非净利润下滑19.93%，业绩存在明显波动。

华兴源创第一大明星客户为苹果公司。2016至2018年，公司用于苹果公司产品检测的产品收入比例分别为 75.13%、91.94% 和 66.52%，占比较高，苹果公司经营情况对公司影响较大。

另一方面也与公司的外销收入占比较大有关。2016年至2018年三年外销收入分别占到同期主营业务说如的61.03%、 84.47%和 47.03%。

“目前全球经济仍处于周期性波动当中，尚未出现经济全面复苏趋势，依然面临下滑的可能，全球经济放缓可能对消费电子产品带来一定不利影响，进而影响公司业绩。 ”华兴源创表示，贸易关系变化也在影响公司业绩。

不过，从公司披露的一季度与前5个月业绩来看，增长势头依然较好。一季度公司收入1.86亿，同比增长 27.73%，归母净利润 750.38 万，同比增长28.76%。

根据华兴源创1~5月未经审计的财务报告，前五个月收入5.07亿、净利润 0.94亿，同比分别增长58.61% 和 22.87%。据公司解释，逆势增长的原因，主要是在电池管理系统芯片检测设备的市场扩展方面实现了突破。

不过，华兴源创产能结构调整的需求依然紧迫。“目前公司已经在有计划地扩大产能及员工规模，本次上市发行完成后公司融资能力将得到显著提高，且随着募投项目的顺利实施，将有助于增员扩产计划的实施，进而提升公司承接订单的能力。 ”公司称。

根据招股书，此次募资10.0892亿元将主要投向“平板显示生产基地建设项目、“半导体事业部建设项 目”和“补充流动资金项目”三个领域，来帮助拓展现有业务。

市场竞争内外夹击

科创板两大核心，定位与定价。进入到发行环节，定价自然是重中之重。但是，因为科创板具有放开发行定价限制、市场化询价、保荐机构跟投、上市5个交易日不限制涨跌幅等等制度创新，使得科创板企业可能具有三大倾向——更高估值、更热炒作、更大价格分歧。

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