可以说，对华贸易逆差问题只是美国多边贸易逆差和储蓄率萎靡问题的一种呈现形式。如果不解决美国国内储蓄率过低的问题，对华加征关税只会增加企业成本，给美国消费者“增负”。多边问题不可能通过双边谈判来解决，这是行不通的。

第一财经：您近期撰文提到，在里根总统上任仅三年时，美国国民储蓄率从7.8%降至3.7%，并认为储蓄率过低才是美国经济面临的更大问题。

斯蒂芬•罗奇：里根总统时期实施的大幅减税，使储蓄率严重降低，并加大财政赤字。上世纪80年代初，对日贸易逆差占美国与各国逆差总额的42%。于是，美国开始打压日本，并将制造业就业流失等一系列问题统统归咎于日本。

事实上，政客们根本没厘清过储蓄、预算赤字和贸易逆差之间的关系。今时之中国好比昔日之日本，这次他们试图将错误统统归咎于中国。

美国政府应该做的是控制财政赤字，通过提高储蓄率，将更多投资用于提升基础设施建设、扩大制造业产能、鼓励科研研发和教育投入，以此提升美国的竞争力。相比之下，中国在这方面做得好很多。

今年一季度，剔除通胀因素后的美国国民储蓄率低得可笑，仅为2.4%。过去30年的均值为6.5%。美国已经没有投资未来的资本了。

特朗普宣称其减税计划将有助于企业扩大投资，现实情况却是企业将资金用于股票回购而非扩大投资。要知道，企业的投资策略是基于对未来商业增长的预期，而特朗普随后发起的多轮关税政策恰恰严重打击了企业对未来增长的预期。

“强制技术转让”犹如质疑美企高管智商

第一财经：您在之前的采访中曾驳斥美方对中国存在强制技术转让的指控，能否再详细谈谈您的观点？

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