上周公开市场有5300亿元逆回购和4630亿元MLF（中期借贷便利）到期，央行开展2100亿元逆回购并超量续做5000亿元MLF，其中超量部分针对中小银行。上周DR001、DR007均下行。

“本周资金面有望保持平稳。本周公开市场有2100亿元逆回购到期，地方债计划发行量与同业存单到期量均较大，预计央行大概率通过公开市场操作适度投放流动性，继续维持流动性合理充裕，资金面有望整体保持平稳。”兴业研究分析师赵艳超称。

此前，各界主要担心的是，6月同业存单到期量达到了1.7万亿元，处于年内较高水平。同业存单发行难度加大，又恰逢6月同业存单到期高峰，因此可能会对半年末流动性产生较大冲击。不过，赵艳超称，目前发行受影响比较大的主要是发行主体评级为AA及以下的同业存单，而数据显示，6月到期的同业存单中，主体评级为AAA的到期量为1.33万亿元，占比达到了77%，主体评级为AA+的到期量约为2700亿元，占比为16%，二者合计占比超过93%，AA及以下评级的到期量约为1200亿元，占比仅为7%左右。

上周，整体资金利率下行，但同业存单品种方面，3个月同业存单发行利率收于3.15%，较前一周上涨2bp；6个月同业存单发行利率收于3.29%，较前一周上涨18bp。

“目前，中低评级同业存单的利差还没有反映未来的趋势，”上述基金经理对记者称，“债券基金的同业存单持仓并不多，有20%的上限，而且评级以2A+以上为主，同业存单持有量较大的是货币基金。一般而言，在收益率攀升、偏离度扩大的情况下，货基调仓是渐进的，但整体而言，货币基金的存单持仓3A比较多，基本要求在2A+以上，低评级主要是在银行间互持更多。”

万颖对记者称，尽管包商银行事件对包商银行债权人有负面影响，“但鉴于接管措施旨在缓冲对当地金融市场和经济的冲击，并遏制潜在的风险蔓延，因此这种情况产生的任何系统性影响应是可控的。”

相关报道: