与之相伴的是营销成本的拉高。根据财报显示，公司Q1营业费用为12.154亿元，而2018年同期的营业费用为6.491亿元，主要由于公司在海外市场营销费用的持续投入，以及AI相关的技术人员费用的增加。同时，公司Q1经营利润率为9.9%，而2018年同期的经营利润率为18.4%，这主要是由于毛利率的下滑以及销售和市场推广费用增加。

业务多元化和出海

增速放缓，获客成本拉升成为直播行业共同的烦恼。面对行业深度洗牌，资源越发集中，在突破买量瓶颈，弱化直播主营业务方面，陌陌和YY在尝试不同的路径。

对于陌陌而言，监管仍是最大的不确定因素。近期陌陌开启了为期一个月的自查自纠，暂停了用户发布动态（社交新闻流）的功能，而旗下陌生人社交APP“探探”疑因传播淫秽色情等违法违规信息，被政府有关部门敦促下架。

在财报发布后的分析师电话会议里，陌陌公司董事长、CEO唐岩表示，自查期间预计陌陌用户活跃，比如总时长，互动量、关系达成会有明显的下降。DAU在自查期间，也会有所下降，用户活跃度和DAU的下降也会导致平台付费用户，增值服务付费用户的下降。

在监管趋严下，陌陌在调整业务模式，向着多元化业务发展，直播业务外，增值服务、移动通讯服务和游戏服务被视为新的方向，其中增值服务被寄予厚望。主要包括会员订阅服务和虚拟礼物服务，目前会员订阅服务的价格为298元一年，虚拟礼物价格则各有不同。2019年Q1增值服务实现营收9.038亿元，同比增长285%。

“陌陌通过增值服务的虚拟礼物与非直播社交场景相结合，付费人群变的更加广泛，产生收入的渠道也更加的多元。随着VAS（增值服务业务）的不断成熟，该项业务在总收入中的占比将进一步得到提升。”老虎证券投研团队告诉第一财经。

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