考虑到5月27日是美国阵亡将士纪念日，包括农作物期货市场将休市一天，美国农业部将发布最新农作物生长报告，部分投资者赶在长周末来临前提前对冲。

潜在利空不容忽视

除了气候及美国政府推出的160亿美元补贴，对于美国农产品而言依然存在着不少潜在利空因素。

首先，出口占到产量50%的美国小麦将面临欧洲的激烈竞争，良好的气候条件为该地区的农作物产量和品质提供了保障。根据农业咨询机构SovEcon的测算，俄罗斯2019/2020年度小麦出口量有望达到3820万吨，较俄罗斯官方3600万吨的预测高出6%。欧盟最大小麦生产国法国新收割季软小麦优良率达到79%，较美国冬小麦优良率高13个百分点。

美国大豆和玉米则要面临南美两大产粮国巴西和阿根廷的挑战。巴西全球第一大豆出口国的地位不可撼动，而阿根廷目前已经完成了85%新大豆的收割。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计，今年阿根廷大豆产量将达到5600万吨，创历史纪录。

考虑到全球范围内传播的“非洲猪瘟”疫情，联合国粮食及农业组织分析师施密杜伯（Josef Schmidhuber）认为，过去20年来大豆呈指数增长的进口需求趋势可能会戛然而止，这将加剧供需失衡的局面，令豆价中长期承压。

与美国产区阴雨不断有所不同，南美地区秋冬季节相对干燥的气候为玉米的生长“保驾护航”。巴西国家商品供应公司（CONAB）预计，2018/19年度巴西玉米产量为9525.4万吨，同比增长18%，全年出口量为3100万吨，同比增长增长12.5%。阿根廷玉米收获已经推进到了中部以及南部农业区早播玉米田，2018/2019年度玉米收获进度到达36%，平均单产9.5万吨/公顷，本年度阿根廷玉米产量有望达到4800万吨。

最后，恶劣天气的持续性也有待观察。Energy Weather Group首席气象学家罗伊勒（Jim Rouiller）表示，中期气象模型表明，中西部农业州持续阴雨的天气将一直持续到6月中旬。分析认为，如果未来气候条件逐渐好转，大豆、玉米等农作物生长逐步恢复正常水平，相关期货品种价格可能有所回落。

相关报道: