（原标题：“光速上市”的瑞幸咖啡破发了！）

登陆美股第四个交易日，瑞幸咖啡跌破发行价17美元。

截至目前，跌幅为4%，报16.645美元。

作为中国咖啡第一股，上市首日飙涨50%的亮眼表现仿佛就在眼前，然而仅仅4个交易日，“小蓝杯”就风光不再。

北京时间5月17日周五晚23点08分，瑞幸咖啡正式开始交易。25美元的首日开盘价，较17美元发行价涨47.06%；5分钟之内涨幅就扩大到近53%，最高逼近26美元。截至周五收盘，瑞幸咖啡IPO首日收涨约20%。

除了光速登陆美股之外，瑞幸咖啡的融资规模也令人惊叹。

华尔街见闻统计，2018年4月的天使轮、7月的A轮、12月的B轮、2019年4月的B+轮以及IPO，即使不计入这过程中的其他贷款来源，在仅仅一年的时间里瑞幸咖啡完成了超12亿美元的融资。

然而急速扩张、疯狂补贴、巨额亏损，争议与光环并存的瑞幸也让市场怀疑它还能在风口站多久。

一方面是疯狂扩张。

瑞幸称，截至2018年末，以旗下门店数量和去年全年出售咖啡杯数计算，瑞幸是中国第二大也是增长最快的咖啡运营商，相信自身模式已经成功推动了中国广大的咖啡市场消费。与此同时，截止3月31日，星巴克在中国共有3789家门店，同比增长17%。

另一方面是巨额亏损。去年全年该公司净亏损16.19亿元，今年一季度净亏约5.52亿元，是上季度的四倍多。今年一季度，瑞幸的运营费用超过10亿元，约为去年全年运营费用的41%。按照近两个季度的烧钱速度，瑞幸咖啡当前现金只能支撑10个月。

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