零食电商行业进入了加速资本化的高潮。

连续三次冲刺IPO的零食电商巨头三只松鼠终于在日前过会。与此同时，三大电商零食的另外两家，百草味此前通过被好想你（002582.SZ）收购曲线上市，而良品铺子正在争取IPO之中。

在中国食品行业分析师朱丹蓬看来，此刻零食电商行业加速资本化背后是零食电商行业开启了新一轮竞争格局，线下成为重要的布局方向，加速布局线下门店，实现线下线上一体化发展成为关键，而线下门店扩张需要大量资金，所以急需登陆资本市场。

持续盈利终于过会

作为零食电商的龙头，三只松鼠筹备IPO最早，但也经历了多次波折，在此次过会前也经历了证监会严格的审查，根据证监会公告，此次发审会上，证监会重点询问了食品安全可控性、一季度利润占比较大原因、销售渠道高度集中于天猫和京东等第三方平台的风险、采用“核心环节自主、非核心环节外包”模式开展生产经营的优劣等四方面问题。

此次过会与行业大环境以及三只松鼠自身的发展密不可分。

三只松鼠创始人章燎原向第一财经表示：“能够顺利过会，我们总结外部原因离不开三点：好的时代环境（互联网时代创建全国化品牌的机遇）、正确的战略选择（抓住了互联网+消费升级下的品类和品牌升级，当时坚果是一个蓝海市场，还没有行业领导品牌）、一直未变的初心（三只松鼠创业第一天就称呼消费者为主人，我们一直坚守着松鼠核心价值观——把消费者真正当主人），因为公司一直持续将产品品质放在首位，同时注重极致的用户体验。”

同时，三只松鼠自身持续盈利能力也是能够过会的关键。“公司属于电商零食品牌中的头部企业。”章燎原给出一组数据显示，2014年、2015年、2016年及2017年1~6月在天猫商城渠道的成交额均位列“零食/坚果/特产”品类成交额的第一位。销量持续领先，推动公司业绩的增长。招股书数据显示，2015年，公司扭亏为盈，2016年，收入、利润均增长一倍以上。2017年上半年，公司利润已超2016年全年。

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