截至5月14日，已有71余家企业披露了首轮问询回复。上交所在5月14日总结称，通过首轮问询的回复发现了五大问题。有的回复避重就轻、答非所问，没有针对性回应所提问题的关键点，有的甚至遗漏问题。其次，有的回复刻意避短、夸大其词，回复内容的依据和理由不充分，客观性和准确性存在疑问。此外，有的回复篇幅冗长、拖泥带水，一些关键内容淹没其中，不够突出醒目。

值得注意的是，首轮问询后，交易所还发现招股说明书进行了修改，但大多只做加法不做减法，该删除的没删除，该精简的没精简，甚至将问询中仅需发行人说明和中介机构核查事项回复的内容，不加区分地放到招股说明书中。

回复不合要求的现象已较为突出。有的回复没有将补充到招股说明书的内容凸显出来，少数保荐人甚至擅自修改已经披露的招股说明书中的重要财务数据，个别保荐人甚至违反执业准则，修改本所问询的问题。

“对少数擅自修改问询问题等不当行为，本所已经通过当面约谈、二次问询等方式，要求说明和纠正，随后将在进一步核实情况基础上，严格采取相应的自律监管措施。”上交所方面表示。

根据发行上市审核规则，首轮审核问询后，如发现新的需要问询事项，或者发行人及其保荐人、证券服务机构的回复未能有针对性地回答的，或者发行人的信息披露仍未满足监管规定要求的，上交所继续提出第二轮审核问询。截至目前，第二轮问询已发出29家，微芯生物回复并已披露。

“第二轮问询将更加突出重大性、更加聚焦关键问题、更加注重揭示风险。”上交所方面表示，第二轮问询聚焦在四个方向，即发行人的科创属性和技术先进性、发行人是否符合发行条件和上市条件、信息披露中法律合规性及财务真实性、科创企业成长发展中特有的风险等重大事项。针对首轮问询是否说明白、讲清楚，以及相关信息披露是否达到应有的充分、一致、可理解要求，进行刨根问底地追问。

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