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券商板块集体拉升,机构:重点关注券商5月投资机会

2019-05-10 17:44:07    第一财经  参与评论()人

5月10日,券商板块早盘集体拉升,财通证券一度封涨停,截至发稿,财通证券涨逾8%,东吴证券、华创阳安、华林证券、东方财富等个股大幅走高。

截至昨日,已有39家上市券商披露了4月财务报告。综合来看,相比三月的集体业绩火爆,四月则遭遇明显降温,39家上市券商中,仅有3家(长江证券、国海证券、华西证券)实现母公司净利润环比增长,其余皆出现业绩跳水。

虽然环比下降较多,但分析人士指出,考虑到季末月结息等因素对基数的影响,4月份的环比指标意义其实并不大。不少机构看好券商板块业绩回暖、政策催化等带来的投资机会。

招商证券表示,从投资策略上看,5月非银投资建议从“重保险轻券商”向均衡配置调整,积极关注券商破位低吸的机会。证券板块5月核心驱动因素是政策创新刺激,流动性如好于预期亦有望形成助攻。以科创板为代表的政策刺激是证券板块全年最大的催化剂。预计科创板相关政策、推出节奏、情绪将直接影响券商板块走向。进入5月,相关预期将有所升温,科创板渐行渐近,其他创新政策也箭在弦上,券商直接受益。此外,流动性的改善将有助于券商估值提升。

申万宏源指出,短期板块调整受到流动性边际收紧预期影响,但中长期资本市场改革政策持续推进确定性强,提升板块估值;4月单月净利润维持较高增速,累计增速略有下滑,但后续月份18年的低基数效应将愈发凸显,预计单月净利润仍然维持高增,全年业绩增速逐季向上可能性仍较大。首推中信证券(行业龙头最受益于资本市场改革,享受创新业务alpha属性,同时受益于市场上涨;当前收盘价对应19年动态PB估值为1.48倍,动态PE估值为18倍),积极关注海通证券(1-4月累计净利润增速64%为五大券商中最高,股票质押改善明显,19年业绩爆发力强,龙头券商中低估值且高业绩弹性;当前收盘价对应19年动态PB估值为1.13倍,动态PE估值为15倍)。

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