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格力一季度经营现金流“腰斩”,如何应对美的挑起的价格战?

2019-05-05 16:10:43    第一财经  参与评论()人

市场对格力电器(000651.SZ)一季报似乎并不满意,公司公布一季报后,节前的4月30日格力电器跌3.02%,报收55.58元;老对手美的集团(000333.SZ)股价则上升2.12%。当天,白色家电(881131)指数上升0.56%。

业界认为,这源于市场对格力电器一季报收入增速放缓,以及经营活动产生的现金流量净额(下称“经营现金流”)表现的失望;与此同时,老对手美的集团则发动了空调行业的价格战,企图抢占更多市场份额,经营现金流大幅增长。

现金流大跌

格力电器(000651.SZ)4月29日晚间发布2019年一季报显示,今年首季其业绩增速大幅放缓,营业收入405.5亿元,同比微增2.49%;归属于上市公司股东的净利润56.7亿元,同比微增1.62%;剔除汇率衍生品和政府补助导致的非经常性损益后,格力电器2019年第一季度实现扣非归母净利润51.1亿元,同比增加22.2%。

经营活动产生的现金流量净额77.33亿元,同比减少46.15%。对于经营现金流大幅减少,格力电器解释称,“主要是支付其他与经营活动有关的现金增加所致。”

美的集团公布2019年一季报显示,收入752亿元,同比增长7.84%,归母净利润61亿元,同比增长16.60%,扣非归母净利润同比增长19.84%。当季经营现金流为118.42亿元,同比增长167.39%,“主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致”。

家电行业两大巨头为何会在一季度出现经营性现金流巨大背离?业内人士认为,这来自于两者对经销商和供应商的政策差异;另一方面则是美的率先掀起价格战。

“去年下半年开始,在去杠杆的情况下,家电企业都为上下游提供了帮助,去年四季度和今年第一季度是经济增速的底部,过去两年现金流充足的家电巨头们,更加需要帮助上下游企业渡过难关。”一位家电行业分析师向第一财经记者表示。

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