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美股重回历史新高背后:谁是幕后功臣?(3)

2019-04-28 16:46:04    第一财经  参与评论()人

同时近期美股持续出现波动性低迷和流动性下滑的情况,4月15日美股交易量刷新年内新低,代表波动性的芝商所CBOE“恐慌指数”(VIX)26日收报12.73,尽管较去年12月峰值跌去2/3,但依然在半年低点附近。

美银美林首席策略师哈内特(Michael Hartnett)指出,推动股票等风险资产上涨的一个关键力量——流动性正在接近顶峰,随着美联储货币政策转向对市场的支持作用逐渐消散,美股面临见顶压力。

同时,美股整体估值水平比半年前有所降低。以市盈率为例,去年9月标普500指数成分股近12个月市盈率为20.6倍,较历史均值15.5倍高出近25%。如今标普500指数成分股市盈率回落到18.7倍,不过,依然高于历史均值及17.4倍的公允价值市盈率,整体估值水平并不便宜。

美国经济一季报重新给了市场“定心丸”,3.2%的GDP增速超过了大部分人的预期。三菱日联金融集团(MUFG)经济学家拉普基(Chris Rupkey)表示,美国经济将在7月打破史上最长扩张纪录。

基金管理公司Federated Investors权益策略师齐亚瓦罗内(Steve Chiavarone)的观点则更直接,现在标普500指数的2900点比几个月前更为安全。

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