从负债结构来看，东方园林流动负债比例远超非流动负债，截至2018年末，292亿负债总额中，271亿元是流动负债。

271亿元流动负债中，应付账款120亿元，占流动负债比例44%，较去年同期增加近16亿元，表明东方园林占用上游供应商资金的力度还在加大。

流动负债中，增加较为明显的是其他应付款，较2017年末增加超过21亿元。细分来看，其他应付款的主要构成是借款，总金额达到了近21亿元，而2018年期初，这项余额为0。其中，向公司实控人何巧女和唐凯借款5.87亿元。

2018年12月9日，东方园林发布公告称，北京朝阳区国资旗下的盈润汇民基金，受让公司实际控制人何巧女和唐凯1.34亿股公司股份（占公司总股本5%），总转让款约10.14亿元，股权转让款部分用于补充公司流动资金。上述财务专业人士认为，年报显示的公司从何巧女和唐凯处获得的借款，即有可能来自这部分股权转让款。

PPP接单放缓，在手项目收款速度加快

从2014年开始，东方园林占总资产50%左右的存货比例开始下降，至2018年末，存货虽然同比有所增加，但占总资产的比例已经下降为35%。

原先阻碍东方园林资产变现的主要因素——存货，已经变为另一种资产形式，即PPP股权投资。在资产负债表中，PPP股权投资款列入其他非流动资产。

2014年，PPP热潮以来，东方园林积极参与。至2018年末，东方园林其他非流动资产从2014年末的O元，突增至93亿元。其中主要就是PPP项目公司股权投资款。

至2018年末，东方园林账面上PPP项目公司（SPV）股权投资款近80亿元，而年初余额只有55亿元。

2018年全年，东方园林中标的PPP订单数量为45个，中标金额约为408.05亿元。相比2017年，中标数量和总金额明显放缓。2017 年，东方园林共计中标50个PPP项目，涉及水环境综合治理、全域旅游、市政园林和土壤矿山修复等领域，中标金额合计715.71亿元。

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