实际上，随着房地产市场从增量向存量转变，越来越多的企业开始逐鹿商业地产。2018年，全国开业购物中心总数量超530个，商业总体量超4600万平方米，对比2017年数量，增加近30个。而随着商业地产由传统购物场所向服务性消费场所转变，更是涌现出如“盒马鲜生”、“无人便利店”等新业态。

据世界银行及英国不动产资本分析公司RCA2017年数据，中国可投资商业房地产市场规模达到千亿级，约占全球总量12%，仅次于美国，显著高于印度、巴西、韩国等新兴经济体，市场空间巨大。

我爱我家由此看中商业地产这片“蓝海”，目前其主要盈利点在房地产经纪业务，新房及商业地产业务发展相对平缓。面对传统二手房经纪业务日益激烈的市场竞争，我爱我家急需拓展房地产综合服务业其它板块，增强抗风险能力。

但商业地产这块瓜并不好啃。克而瑞研究认为，随着城市化进程减速、土地驱动红利减弱，商业地产市场已逐渐由增量市场向存量市场过度。据 CAIC数据，近三年国内新入市商业项目体量约1.45亿㎡。郑州、杭州、长沙等城市近三年新开规模超 2015年存量50%，投资风险加大。

而一线城市购物中心也已进入较为成熟的发展期，各购物中心因市场竞争大、同质化严重，不得不走向改造升级的道路。2018年，国内存量改造的商业项目超30个，而百货商店净闭店7家，未来将有更多百货被淘汰或改造转型；购物中心虽仍在扩张，但速度已明显放缓。

我爱我家此次收购，纵然利好其对社区商业的积极管理，形成更多赢利点。“但此类企业这两年持续收购，和普通中介模式完全不一样。如果盲目收购，后续势必会涉及消化问题，即类似并购标的能否发挥预期效果。如果收购后经营不好，会对我爱我家传统业务形成挑战和阻碍。”易居研究院智库中心研究总监严跃进认为。

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