A股院线上市公司们的业绩表现直接体现在票房低，银幕快速扩张成本高，进而亏损。

已披露2018年报及业绩快报的金逸影视、横店影视、万达电影报告期内净利润均较上年同比下降。

4月12日，金逸影视披露年报，全年实现营业收入20.10亿元，同比减少8.24%；归属上市公司股东净利润1.58亿元，同比减少25.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.04亿元，同比减少39.33%。

报告期间，金逸影视新建22家直营影城。截至2018年底，公司拥有390家已开业影院，银幕2403块；其中，直营影院165家，银幕1167块。

横店影视方面，公司2018年内实现营业收入27.24亿元，同比增长8.22%；归属上市公司股东净利润3.21亿元，同比减少2.98%。报告期内公司新开影院52家，截至2018年底公司旗下开业影院已达402家、银幕2470块，其中资产联结型影院316家、银幕1996块。且，2019年公司将继续加快影院发展速度，计划新开60家、新增银幕390块左右。

相比之下，万达电影虽已放慢了银幕扩张速度，但也同比增长了16.5%的银幕规模，新增银幕708张。

民生证券研报表示，院线行业处于整合初期，正在从“跑马圈地”转向“精细化运营“。院线行业经历了多年的高速扩张和过去三年单银幕产出的逐年下滑，目前正慢慢进入出清整合期。

扩张收购失败的幸福蓝海

4月12日，幸福蓝海（300528.SZ）发布2018年报显示，公司全年实现营业收入16.55亿元；归属上市股东的净利润亏损5.31亿元，较上年同期同比下降572.78%；归属上市公司股东的扣非净利润更是亏损达7.99亿元，较上年同期同比下降1221.77%。此外，2018年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.5亿元。

报告称，业绩大幅下滑的因素主要与此前收购的重庆笛女阿瑞斯影视传媒有限公司（下称“笛女传媒”）产生的商誉减值及计提坏账准备有关。本次计提资产减值准备的资产包括应收账款、预付账款、商誉等。其中，商誉减值准备4.8亿元；计提坏账准备3.55亿元。

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