从国际来看，主要发达国家货币政策定调宽松也是原因之一。“年初以来，尽管美元比较强，美元指数上涨，但是主要发达国家央行释放出可能继续施行宽松的政策，在此背景下，美债是明显上升的。”赵庆明表示。

交通银行金融研究中心资深研究员刘健也认为，3月份外汇储备规模增加的主要原因是欧美债券估值上升和资本流入。“3月份我国出口可能显著改善，外汇市场预期平稳，外汇供求继续好转，加之资本流入等因素，也有助于外汇储备增长。”

外储规模将稳中有升

“今年以来，尽管外部环境不平衡、不确定因素较多，但我国经济延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，向好的趋势逐步显现。我国外汇市场运行更趋平稳，主要渠道跨境资金流动状况进一步改善，为外汇储备规模稳定提供了坚实基础。”王春英表示。

随着汇率市场机制的不断完善，人民币汇率的弹性日益显著。多位专家预计，随着人民币汇率灵活性的上升，外汇储备规模将会是稳中有升的趋势。

刘健预计，美国国债收益率有一定幅度反弹，美国短期经济数据改善带动美元振荡走强，债券和汇率估值可能偏负面，外汇储备规模增幅或将缩小，但随着外汇供求关系好转，资本可能保持净流入，这有助于外汇储备基本稳定。

“储备的自然增值是很正常的。”谢亚轩认为，外汇市场供求关系仍会波动，随着金融账户开放后，资金的流出流入波动性都会较高。“会在汇率上有所体现，这是未来的常态。”

随着外汇市场的创新发展，汇率“自动稳定器”功能增强，央行已基本退出了对汇率市场的日常干预。谢亚轩称，当前，人民币汇率灵活性上升，央行回到市场干预的必要性正在减少，外汇储备将会保持基本稳定，总体上稳中有升。

赵庆明也表示，外汇储备接下来仍会保持平稳状态，“小幅增加或小幅下降，未来一段时间仍是这样一个状态，余额整体平稳。”

王春英强调，往前看，全球政治经济形势错综复杂，不确定性有所上升，经济增长面临下行压力，金融资产价格仍处高位，国际金融市场波动性可能加大。但我国经济运行将保持在合理区间，随着人民币汇率弹性增强，汇率“自动稳定器”功能逐渐显现，总体有利于我国外汇储备规模保持稳定。

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