国内啤酒“老大”华润啤酒(控股)有限公司(00291.HK)20日公布了2018全年业绩，全年综合营业额为人民币318.67亿元，按年增长7.2%，产品升级战略初见成效，毛利和产品整体售价都双位数上涨，但股东应占综合溢利下降了16.9%。

在业内看来，华润啤酒产品升级初见成效，但短期内仍面临磨合。

公告显示，截至2018年12月31日，华润啤酒收入318.7亿元，从增幅上看，较2017年继续放大，2017年华润啤酒收入297.3亿元，同比增长3.6%，当时也创下了2015年更名以来最大的增幅。

在2016年担任华润啤酒的首席执行官之后，侯孝海就提出要在雪花的产品和模式上推动转型升级，2018年雪花也进一步进行品牌重塑，推出了勇闯天涯superX和匠心营造两个中高端新品的上市，其中前者也是华润雪花瞄准年轻消费人群的“换代产品”。并在2018年关闭了13家啤酒厂，将啤酒厂总数减少至78家。

从业绩上看，华润啤酒此轮聚焦中高端的调整成效明显，2018年华润啤酒的中高端啤酒销售增长4.8%，产品结构进一步上移，加上部分产品涨价影响，整体推动华润啤酒产品销售价格上升12.3%，毛利上升11.7%至111.98亿元。

不过，受东北市场容量下滑及竞争的影响，加上局部市场因为产品涨价造成销量减少，华润啤酒全年销量按年下降4.5%至约1128.5万千升。

辉立证券分析师顾慧宇表示，中国啤酒行业目前正向中高端转型，中低端市场则在萎缩，单凭市占率难以评估个别公司向中高端转型，以及产能优化的进展，而这个进展将有利于未来收入及利润空间的扩张。数据显示，此前雪花高端产品销量在2018年下半年以来仍保持增长，旗下5元人民币以上的中高档产品从2017年占比39%，2018年升至43%。

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