不过也有私募基金经理表示，行业分析师现在给出的盈利预测基本都是基于近期油价下跌带动产品价格下行的基础，但是没有考虑油价回升之后公司的盈利情况，明显有点偏悲观情景，对华鲁恒升而言估值明显偏低。

数据显示，拉长时间维度来看，华鲁恒升自2002年上市以来，公司业绩整体呈现稳步增长态势，通过深耕产业链获取低成本优势，使得公司成为了行业龙头企业之一，低成本优势是其杀手锏。而从公司上市之后的业绩表现来看，从上市前2001年3357万元的净利润，每隔几年业绩就会站上一个新的量级，2018年已经超过30亿元，上市17年业绩增长了近90倍。期间虽然也有像2010年、2016年这样因为宏观经济环境而出现业绩下滑的年份，但是一般很快就能恢复业绩增长并再上一个台阶。

上述私募基金经理表示，从华鲁恒升上市以后的业绩情况来看，这应该是一个周期成长股，虽然身处周期性行业，但其成长属性明显要强过周期属性，所以市场按周期股对其估值明显是偏低了。如果近期这轮反弹最后能确认是牛市启动期的话，那么在牛市里给业绩好的周期股15倍市盈率也是完全可以接受的，更不用说它那么好的成长性了。总体而言，华鲁恒升市值的增长速度明显慢于业绩增速，A股市场对化工股整体偏低的估值拖累了其股价的表现，在外资大举进军A股市场的背景下，A股市场对化工板块估值偏低的情况可能会出现改观。

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