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公司观察|股价创历史新高,恒力股份如何突破周期束缚?(3)

2019-03-19 09:30:45    第一财经  参与评论()人

此前,公司发布的关于2018年度业绩预增公告显示,预计2018年归属于上市公司股东的净利润为36亿元左右,同比增加109.38%。2018年前三季度公司实现归属上市公司股东净利润为36.5亿元,受四季度大宗商品价格波动和原油价格的影响,公司所在的石化化纤产业链产品整体盈利水平有所下降,2018年四季度预计单季度预亏0.5亿元。

受此影响,恒力股份股价在2018年10月到2019年1月连续四个月出现回调走势,从16元附近一度跌至最低的12.30元,不过随着今年一季度以来大宗商品价格的回暖,其盈利能力也得到回升,股价也随之再创收盘历史新高。

由于四季度油价大幅下跌对石化化纤产业链盈利扰动较大的原因,天风证券将公司2018/2019/2020年所实现净利润由45.0/63.5/82.1亿元下调至36.0/63.5/82.1亿元。天风证券预计,公司2019年一季度聚酯各环节盈利逐步复苏,库存损益有望由亏转盈,并且恒力炼化项目常减压装置已于2018年12月15日投料试生产,有望于2019年在营业收入、利润上贡献较大增量,维持“买入”评级。

一位私募基金人士也表示,恒力股份虽然所处的行业比较传统,但其本身的经营业绩、成长性等各方面的情况都不错,再加上估值方面的优势,符合价值投资的多项标准,所以很多机构投资者都会关注。不过由于去年四季度出现单季小幅亏损,所以不少机构可能持仓量不大,现在可能突然发现2019年公司业绩还会大幅增长,此时选择加仓的概率较大,大家一抢股价就自然涨得快一点了。当然也不排除公司加快了股票回购速度的可能,毕竟离18元的限制价格已经不远了,叠加近期的市场氛围,如果股价涨上去了想回购也回购不了。

恒力股份周一报收17.32元,上涨8.86%,成交7.75亿元。

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