今年以来全球股市集体走高，美联储以一己之力拯救了濒临崩溃的投资者信心，从1月初美联储主席鲍威尔“放风”对加息保持耐心，再到1月末议息会议上宣布加息周期接近尾声并考虑停止缩表，外界对于“量化紧缩”的担忧几乎烟消云散。然而美元指数从2月起却逆势走强，并在3月8日一度逼近2018年高点97.71，要不是随后美国劳工部公布的2月非农就业报告大幅不及预期，美元具备继续冲高的动能。

美元的强势让许久没有批评美联储的美国总统特朗普有点坐不住了，他在出席保守派政治行动会议上表示，美联储有一位非常喜欢加息的绅士（暗指鲍威尔），量化紧缩政策正在推动美元走强并损害对外贸易。但这真的是美联储造成的吗？

美元打压出口，美国贸易逆差创十年新高

特朗普对强势美元的失望可以理解，2018年美元指数累计上涨4.5%，今年以来也已经上涨了1.4%，除了因脱欧不确定性上蹿下跳的英镑，美元在近一个月大幅跑赢了几乎所有的主要货币。而在美国优先的贸易政策下，这确实削弱了美国出口的竞争力。特朗普的关税威胁打击了各经济体的经济信心，导致各国央行纷纷采取温和的政策立场，贸易需求亦出现下滑。

但总体而言，美元离历史高点依然存在不少距离。统计发现，美元兑贸易伙伴的实际汇率自2011年创下近60年低点以来上涨了近25%，但这仍不及上世纪80年代初和90年代后半段两轮美元牛市的一半。

美元升值对美国外贸产生了不小影响。2月27日，美国商务部最新数据显示，美国12月商品贸易逆差大幅攀升12.8%至795亿美元，创下历史新高。2018年全年贸易逆差增加了12.5%，扩大至6210亿美元，创2008年以来最高。其中出口同比增长6.3%，至2.5万亿美元，其中原油、石油产品和飞机发动机是出口大户，进口同比增长7.5%，至3.12万亿美元，主要受食品、消费品、计算机等进口拉动。

相关报道: