NDB发行首单熊猫债

此次，NDB以极具吸引力的价格在中国成功筹集了30亿元人民币，债券的定价很好地反映了NDB的高信用质量。

马斯多普表示，此次熊猫债的特殊之处在于，央行总计批准了100亿元额度，即剩余的70亿元额度可由NDB自主选择发行时机，因此灵活度、效率更高。他也表示，之所以选择当前的时点发行首单债券，是因为银行间市场利率下行，且目前是债市相对稳定的时期。

值得注意的是，此次债券超额认购超过3倍，订单也来自境内和境外投资者。对于3年期债券，中国境内投资者占56%，欧洲占21%，新加坡占8%；而对于5年期债券，中国境内投资者占57%，欧洲占20%，日本占5%。“2016年的债券都是由中国境内机构认购，而这次的投资者范围大幅扩大。”马斯多普对记者称。

2016年，NDB以3.07%的低利率发行了人民币计价债券，当时与国开债的收益率几乎齐平。NDB此前也已获得了中国境内评级机构给出的3A评级，

为了便利境外的投资者到中国境内债券市场来发行熊猫债，去年，人民银行、财政部发布的新规，从发行申请、债券发行、登记托管、信息披露等多个环节予以规范。随着《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》的废止，国际开发机构在银行间市场发债也不再设发债门槛约束，相比之下，此前只有满足其人民币债券评级在AA以上、已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金在10亿美元以上等条件才被允许发熊猫债。

在债券发行方面，《办法》明确，境外机构发行债券可采用一次足额发行或在限额内分期发行的方式。具体来说，具备境外丰富的债券发行经验，或已在中华人民共和国境内发行债券、持续信息披露一年以上的外国政府类机构、国际开发机构和境外金融机构法人，可申请在限额内分期发行债券。境外非金融企业法人申请限额内分期发行债券的，应遵守交易商协会的有关规定。因此，NDB也是新《办法》公布后的首个受益人。

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