事实上，去年四季度时，美股银行股曾一度遭到重创。SPDR标普银行指数ETF较52周高点下跌了约15%。摩根士丹利、高盛和花旗集团等一些美国大型银行的股价也一度跌至2017年初以来最低水平，并抹去了此前两年的涨幅。

英为财情分析师安沃（Haris Anwar）分析称，由于银行通过向长期贷款客户收取较高的利息，而向短期存款客户支付较低的利息，从中赚取利差，所以去年四季度出现的收益率曲线倒挂对银行股来说是个不祥之兆，因为当收益率曲线趋平时，银行从利差中赚取的钱将更少。

对于今年银行股的走势，城堡对冲基金驻纽约美股交易员陈大龙对第一财经记者表示，去年四季度包括银行股在内的金融板块以及美股大跌的主要原因有三个：加息、公司过度杠杆以及贸易局势，加息的影响最大。

“但市场下跌过于迅速和极端，可能夸张了基本面。因此，如果今年没有出现经济衰退，市场情绪反转带来的股市复苏中，表现最好的股票将是此前抛售最严重的周期性股票。”他说，美债收益率曲线在去年12月非常平缓，已经没有进一步变平滑的空间，近来稍微走陡，未来肯定会向更陡峭的方向发展，而这对银行的融资成本和净息差有利。

陈大龙进一步分析称，即使收益率曲线不够陡峭，加息也会提高银行的净息差，从而提高其盈利能力。此外，金融危机后，金融技术进步、大行收购小行促进行业整合、美国总统特朗普上台后放松金融监管等，还使得银行的成本下降，令其净资产收益率（ROE）稳步上升。

ROE也是巴菲特最为看重的一项财务指标。曾经，在被问及如果非要用一个财务指标来选股的话，会选择什么时，巴菲特的回答看企业，我最看重的是ROE指标，能维持高ROE特性的股票，才是我最终的选择标的。

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