MEMS麦克风具备集成性、扩展性、稳定性等优势，有望广泛应用于手机、耳机、音箱等智能产品中，小型化、阵列化是技术发展方向，预计2022年MEMS麦克风出货量达80亿颗，复合增长率为11%。

东方证券建议关注全球电声龙头歌尔股份（002241.SZ），同时建议关注布局智能耳机产业链的环旭电子（601231.SH）、汇顶科技（603160.SH）和立讯精密（002475.SZ）。

2.徽酒消费升级趋势不改，品牌势能提升动销超预期（中泰证券）

节后中泰证券第一时间实地走访了徽酒经销商，对春节省内白酒动销情况进行了跟踪，整体渠道动销情况好于节前预期，200～300元消费换挡升级趋势延续，核心产品价格体系稳定，古井和口子窖的增长势头依旧良好；今年渠道备货相对较晚，动销进程亦相应推迟，建议继续紧密跟踪后续淡季渠道情况。

中泰证券指出，消费升级趋势延续，动销好于预期。徽酒的主流消费价格带集中在80～300元，该价位段主要由古井和口子窖占据，根据测算两者市场份额约40%，省会合肥市场则更高。受益省内经济良好发展势头和外出务工人口回流驱动，近几年白酒消费升级趋势明显，渠道反馈今年春节徽酒消费换挡升级趋势依旧显著，合肥市场的古井8年、口子窖10年增速并未放缓，相对而言品牌推广更多的古井势头更为强劲，80～300元价位产品整体显示出较强的刚需属性。

今年春节渠道备货时点有所延后，基本在年前1～2周开始大批量进货，因此年底经销商库存较高，对应态度亦相对谨慎；经过春节期间的消化，经销商反馈出货速度正常，库存消化进程好于年前预期，古井和口子窖核心产品价格体系稳定。2月下旬至3月初，经销商还有一次集中补货，由于节前备货延后，渠道动销亦相应推迟，目前渠道势头表现良好，中泰证券建议继续紧密跟踪淡季动销情况。

品牌势能提升显著，春节回款进程顺利。古井贡酒春节期间渠道库存消化顺利，经销商反馈到端午之前库存即可完全出清，产品结构上古8及以上产品继续保持快速增长，5年约双位数增长，成熟产品献礼增长主要来自乡镇市场，增速相对较慢；口子窖酒产品结构方面，去年口子窖系列包装进行了全面升级，今年春节口子窖10年增速约30%，6年增速约双位数，5年由于提价目标较高使得短期渠道接受存在阵痛，各市场表现差异较大，合肥市场5年增长相对较高，整体看5年增速较低。

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