但自上市开始，庞大集团的业绩便一路下滑，2011年上市当年净利润仅为6.5亿元，国内经销商集团第一的位置也被广汇集团取代。从2012到2017年，虽然庞大集团一直在全国经销商百强榜上保持前五的位置，但事实上，除了体量较大之外，庞大集团的利润表现一直不尽如人意。2012年至2017年间，公司的净利润分别为－8.25亿元、2.11亿元、1.41亿元、2.36亿元、3.82亿元以及2.12亿元，扣除非经常性损益后仅2016年为正。

“净利润表现欠佳的原因还是和扩张过快以及经营思路有关。”上述人士告诉记者。自上市以后，庞大集团快速扩张，在2011年披露半年报时，庞大集团旗下经营网点为1095家，但有410家为一年内新增，而在高峰时期，庞大集团旗下经营网点达到1400多家。短时间的快速扩张，让庞大旗下有大部分需要“慢慢养”而不会在短期内快速实现盈利的新店，同时与别的经销商集团多通过土地租赁的模式扩张不同，庞大喜欢通过买地自建的模式，这一项支出在财报中体现在基础设施存量上。数据显示，在上市之前截至2010年年底，庞大集团基础设施存量为67亿元，而到2013年三季度，庞大集团基础设施存量高达155亿元，比2010年翻了一倍不止。

通过买地自建网络本来就已经让庞大集团的资金承受了较大的压力，再加之，“庞大喜欢折腾”，上述人士认为。他认为这让庞大原本不太宽裕的资金链变得更紧张，以及此前融资租赁项目与车主之前频频出现纠纷。

“拆东墙补西墙”难解危局

主营业务经营情况一般，副业和新的业务又占用了太多的资源和资金。从2011年至2016年，庞大集团的资金链一直处于紧绷的状态，资产负债率连续6年一直保持在80%以上，在2012和2013年甚至一直高达86%左右。2015年，已经开始感受到资金压力的庞大推出了瘦身计划，准备在3年内将固定资产从当时的200亿元缩水至100亿元以内。一方面对固定资产进行出售，另一方面，庞大也在陆续对旗下网点进行整合。

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