此外，更新需求也是公司未来业绩增长的重点。考虑建设周期和国内轨道交通的高负荷率，2018年以后高铁扣件更新需求会大幅度攀升。据民生证券测算，未来两年在维护需求方面高铁扣件约有76亿的市场规模。

从供给端来看，公司将受益主要原材料钢材价格下降。公司成本构成中，原材料尤其是钢材占比极高，2017年直接材料占总成本比重为66.45%，2016年直接材料占总成本比重为64.82%。由于供给侧改革的影响，2018年钢材价格整体处于高位，预计2019年原材料成本下降将会带来公司利润的进一步上升。

民生证券表示，综合考虑新增需求、更新需求等因素，预计2018～2020年公司归母净利润分别为1.9/2.73/3.01亿元，对应PE为24/17/15倍，给予“推荐”评级。

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