行业供给端收紧，对于此前以换皮、堆量为核心打法的游戏公司来说，将是不小的冲击，同时供给增加势必会导致推广成本的提升，纯依靠发行为主研发实力较弱的公司也将面临较大考验，而对于旨在研发精品游戏的公司来说则是一次不错的机会。

游戏板块2018年10月份受政策回暖刺激开始反弹，以10月11日为基准，涨幅排名前5的分别为吉比特（上涨34.58%，16倍PE）、YZ网络（上涨25.86%，20倍PE）、中文传媒（上涨22.87%，11倍PE）、宝通科技（上涨21.17%，19倍PE）、完美世界（上涨18.20%，20倍PE），跌幅前5分别为聚力文化（下跌15.10%，7x）、恺英网络（下跌14.73%，8倍PE）、掌趣科技（下跌12.20%，26倍PE）、游久游戏（下跌7.99%，10倍PE）、三七互娱（下跌4.11%，13倍PE）。

中泰证券认为，游戏板块个股涨跌幅、动态PE分化明显，基本面有支撑的个股反弹明显，而其余个股即使跟随情绪反弹，在之后的交易中也会下跌回调抹平涨幅。从标的选择上，估值便宜不是买入的理由，EPS的下杀会使得当前的PE失去意义。

短期从弹性角度，中泰证券推荐买有（可预期产品加持+基本面支撑）的个股，淡化PE。中长期建议关注两类公司：1）行业龙头，研发实力雄厚，产品品类丰富；2）细分垂直领域拥有明显研发优势的企业。A股建议关注完美世界（002624.SH）、吉比特（603444.SH）。

3.以史鉴今看电网投资，今年实现明显增长值得期待（广发证券）

广发证券梳理了历年来电网投资和国家电网公司的投资情况，并将电网投资数据分年度和季度跟GDP的增速进行比较。从历史数据来看，2008年以后，电网投资具有明显的逆周期特点，2019年电网投资同比实现明显增长值得期待。

从历史数据来看，2015年GDP增速同比下降，随后电力设备投资出现了较大幅度的增长。而从特高压的核准情况来看，2015年核准了7条特高压线，是这些年来核准量的峰值。如果预期2019年上半年增长面临一定的压力，那么已经发放“小路条”的特高压项目有望在这个时候进入一个正式核准高峰期。

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