野村证券美国首席经济学家亚历山大（Lewis Alexander）向第一财经记者表示，随着税改等财政刺激效应退潮，美联储将目光转向了“耐心”和政策灵活性，预计今年首次加息时点将在3月以后，也就是打破了2017年四季度以来每季度加息一次的“惯性节奏”。但他对美国经济前景依然表示乐观，认为近期ISM制造业PMI指数等经济数据下滑并不意味着美国经济动能出现实质性下滑，只是数据均值回复的正常波动。

美联储的表态为美元前景蒙上阴影，对比近两轮加息周期可以发现，美元指数并没有因为货币政策收紧而出现明显走强。以本轮周期为例，经历了9次加息，目前美指依然没有超越2016年12月创下的近15年高点103.80。值得注意的是，近期美元指数最凌厉的一波涨势发生在2014年6月~2015年3月期间，区间涨幅近25%。当时的背景是美国经济持续复苏，美联储暗示将放弃宽松货币政策，可见美国经济的盛衰和加息预期是支撑美元的重要因素，如今这些反而成为了利空。

中金公司宏观分析师张梦云告诉记者，最新美联储纪要说明，美联储政策将进一步向数据依赖迈进，未来加息次数或很有限，鲍威尔的鸽派立场实际上是代表了美联储整体而非仅仅其个人观点，官员们对金融市场动荡以及全球增长放缓等下行风险关注度持续上升。富国银行外汇策略师尼尔森（Erik Nelson）认为，基本上可以说美元失去了上涨的动能，美联储可能处于或接近暂停加息的状态，现在还看不到新的推动美元走高的周期性驱动力。

交易员也已经大幅调整了对美联储加息的预期。芝商所利率观察工具FedWatch最新数据显示，美联储1月加息概率为0.5%，3月加息概率为10.8%，年内按兵不动的概率67%，加息两次及以上的概率2.1%。值得注意的是，该工具甚至给出了降息的概率，预计美联储较目前利率水平降息25个基点的可能性为10%。

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