早在2017年年报中，苏宁易购就曾披露，当年减持了550万股阿里巴巴股票，盈利约32.85亿元，占其当年净利润42.13亿元的比例达到78%。

而到了2018年，随着美股见顶回落的迹象越发明显，苏宁易购抛售阿里巴巴的力度也开始随之增大。根据苏宁易购三季报的数据，当时苏宁易购已经实现投资收益62.28亿元，主要来源就是出售部分阿里巴巴股份以及公司及子公司开展投资理财业务所得。从苏宁易购半年报的数据对比来看，这主要就是公司上半年出售阿里巴巴股份的盈利部分，约为56.01亿元，三季度时公司抛售阿里巴巴股票的力度明显不大。

随着此次12月苏宁易购再次大举抛售阿里巴巴的股票，其盈利52.05亿元再加上上半年盈利的56.01亿元，2018年合计从出售阿里巴巴股票中的获利就将超过百亿元，达到108.06亿元，占公司预告全年净利润的比例为81.8%~84.5%。

市值不足千亿探因

专业投资人士都知道，像出售阿里巴巴股权这种投资收益，其实在对上市公司股价的评估中都只能采取一次性加法，并不能用市盈率法进行评估，这或许也是苏宁易购缘何预报年报业绩月130亿元却市值不足千亿元最主要的原因。

从实际情况来看，在扣除了出售阿里巴巴股权收益的影响后，苏宁易购2017年的净利润将降至9.28亿元，2018年的净利润则将在19.82亿元~24.03亿元之间。

海通证券分析师汪立亭等认为，公司与阿里展开战略合作以来，在零售、物流等方面的合作日益深化，本次出售阿里股票所获资金将用于商品供应链建设、物流服务质量提升以及科技研发等业务领域的发展。目前阿里是公司重要的战略合作伙伴，持有公司19.99%股份，公司将持续深化与阿里在联合采购、天猫旗舰店运营、物流服务、O2O融合等领域的战略合作，提升双方的市场竞争力。

相关报道: