在美联储持续收紧流动性以及企业贷款质量逐步下降的冲击中，全球经济前景不明朗等因素不断困扰着投资者。与此同时，以科技股和金融股领跌的市场抛售，在新的一年开始后稍得喘息，经历大跌的投资者在平复心情后，也开始思索市场未来要何去何从。

美银美林认为，投资者抄底风险资产的时刻已经来临了。美银美林自制的“牛市和熊市指数”是专门用于衡量股票和债券资金流向等因素对投资者情绪的影响，而最近这个指标发出了“买入”的信号----这也是自2016年英国脱欧以来首次出现。

美银美林策略团队建议，1月份最佳投资标的包括美国和欧洲的高收益公司债、美国小盘股以及德国股票等，因为这些资产在近期市场动荡之后都出现了“超卖”的现象，而且标普500指数也有可能会从2450点反弹至2650点。同时，他们建议1月抛售国债、日元、医疗保健和公用事业股票。

正常回调还是超卖？

去年12月，美股三大指数屡创新低，一度跌至2017年2月以来的最低点。标普500指数累跌9.18%，道指累跌8.66%，纳指累跌9.48%。在这个波动剧烈的12月，道指和标普500指数同时创下了自1931年以来最糟糕的12月份表现以及自2009年2月以来的最大月度亏损。

同时，科技股迎来近十年来最差季度表现。自10月初以来，投资者已科技股ETF中撤资50亿美元----撤资速度仅次于2016年一季度的60亿美元。仅在11月份就有大约35亿美元被撤出，第四季度的大规模撤资让2018年净流入科技股ETF的资金减少至95亿美元----科技股估值开始降温。

标普500信息技术板块连续第四个月下滑，创下自2006年以来最长的连续月度下跌。由于对估值，经济增长速度等问题的担忧加深，科技股频遭抛售。包括苹果、英伟达及Facebook等科技巨头股价均大幅下跌。

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