在国盛证券分析师刘郁看来，南京丰盛债务危机的顺利化解，对于同样拥有大额应收款项来自政府部门的城投平台具有一定借鉴意义。

“大家对城投债资质较为放心，其他债券的违约就难以避免。城投债更为安全一些。”北京某公募基金固收部负责人表示。

“尤其是承担了大量基础设施建设、保障房建设、土地开发整理等公益性较强业务的平台，应收款项来自政府部门普遍较多，这部分资产代表了一定的政府信用，变现更具弹性。”刘郁认为，若未来城投平台无力偿还到期债务，政府迅速协调偿还应收款项的可能性较大。

记者也注意到，在最近一例城投非标违约的案例中，相关方也出具了承诺函。2018年12月8日，“方正东亚·方兴309号韩城城投集合资金信托计划”被曝到期未能完成兑付，据悉该笔信托违约是因为韩城城投作为债务担保人的某民企违约，代表该民企偿债导致了韩城城投自身资金链的断裂。信托违约发生后，韩城国资委和韩城城投召开会议制定了具体的还款计划并出具了承诺函。

基金底仓标配

不完全统计显示，在刚刚过去的2018年，发生了14起城投非标违约，涉事平台所属行政级别多为政府财政实力相对较弱的县和县级市。

第一财经注意到，大部分的平台事件都是由非标滚续所引发，不过，在不少非标违约的背景下，城投债市场温度不降反升，城投债市场与交易行业之前出现了背离。2018年四季度以来，商业银行在城投债的配置上变得大胆起来。

统计显示，2018年10月以来，商业银行增持企业债规模明显多于非银并且其间新增企业债中有逾80%的仓位集中在了城投债，其中AA等级品种占比接近70%。

招商证券表示，商业银行存在向“交易户”转变的迹象，除了获取财政存款，不少商业银行理财增配城投债，并非持有到期而是通过二级交易赚取资本利得。

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