信达证券认为，2019年旅游行业将持续稳步发展，受汇率等影响，我国出境游增速有所下滑；酒店板块虽受益于行业上行周期表现，但企业主对经济波动的担心仍将显著影响境内酒店行业表现；免税行业继续在消费升级背景和政策红利下快速发展，建议关注；同时注重景区内精神消费、口碑建设的人造景区值得关注。在旅游常态化和物质、精神消费升级的推动下，旅游行业开始进入3.0时代，各旅游企业开始调整发展布局，深挖客户需求，提高产品质量。鉴于新背景下旅游行业各参与方处在探求新平衡阶段，加之外部环境因素可能影响整个行业正常发展，因此给予“中性”评级。

信达证券建议关注中国国旅（601888.SH）、首旅酒店（600258.SH）、锦江股份（600754.SH）、中青旅（600138.SH）。

4.利好积聚轨交行业景气上行，三分法投资产业链公司（国金证券）

国金证券指出，2018年上半年，铁总在新一年工作会议上制定总体规划，对于铁路总投资计划为7320亿元，相比以往8000亿左右投资规模下降近10%；发改委收紧新建地铁项目审批，并且叫停了部分城市的地铁建设项目。两大负面因素使得轨交板块上半年估值与业绩受到较大压力。

不过，利好行业发展的因素在下半年开始积聚，行业逐步上行。一是下半年基建加速、机车车辆投资增加，铁路总投资目标重新调至8000亿以上；二是城轨审批新规落地，地铁新项目审批恢复正常；三是铁路货运增量行动计划开启火车机车景气周期；四是铁总2018年经营质量与盈利水平大幅提升，预计有更大的资本支出空间。

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