频谱决定了5G的技术方案、组网策略、投资规模，是5G核心变化，也是市场增量来源。根据通信产业链基础设施建设、流量增长、网络优化的主逻辑，5G基站侧将首先受益。5G高频单站覆盖范围减少，要求提高组网密度，同时穿透力减弱要求小基站进行深度覆盖与室内、热点区域的补充覆盖，带来基站与基站天线数量，手机天线与射频前端数量的增长。同时高速率将提升天线技术复杂度，高阶调制、载波聚合等将提升宏站天线，手机天线，滤波器等单机的价值。在量价齐升的推动下，预计5G频谱发放后仅5G天线就将有千亿级增量市场。宏站天线约800亿市场；千万级小基站需求带来约110亿市场；手机天线年均约138亿市场；频段数和天线数的增加带来手机射频前端适应性增长，年均350亿市场。同时基站高频PCB材料、塑料振子、手机陶瓷后盖等新材料领域也都存在相应增量。另外，在4G的移动通信投资中，主设备商投资占比始终维持在70%-80%，在5G建设中主设备仍然是投资重点和盈利核心。

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