星石基金上述人士也表示，这对银行理财投资非标的压力有所缓解，但是在打破刚性兑付、严禁资金池运作和期限错配的力度不改的背景下，非标业务长期趋势难改。

商业银行具有多年的存贷款业务经验，在信用、利率的风险管控方面具有独特优势，比如，固定收益投资一直是银行传统强项，目前固定收益类资产在银行理财配置中占比较高，其中债券类资产占比最高，权益类占比显著偏低。

在采访中，记者了解到，与国内基金公司相比，目前商业银行在投研实力、产品结构、人才储备、系统建设方面还是存在较大的差距，其中首要的是在旧有发展模式下，银行资管没有建立市场化的投研体系。

华东一家城商行资管部副总表示，理财子公司出来以后，和很多成熟的公募基金进行了交流，了解到一个成熟的公募基金正常的运营需要20个系统支持，反观自身这方面很欠缺。

“现在跟公募基金的合作很多，比如委外的投资也不局限在利率债。”他告诉第一财经。

“为了实现表内外风险隔离等目标，设立理财子公司已是大势所趋，银行内部也在调整结构、细化子公司职能分工。公募基金和理财子公司，就各自的优势而言，银行理财在营销渠道上有天然的优势，在投资方面擅长标准债权、非标债权等投资，而公募基金擅长标准化证券资产的投资和管理，在投研能力方面有绝对的优势。”中信证券分析师明明表示。

“其实银行也有资管的队伍，但是为什么还是要委外，说明还是承认基金的专业能力。保险资金同样如此。银行理财子公司成立后，也需要一段时间培训，需要人员的流动。不可能说一下子就把公募20年的差距拉平。另外一个影响因素就是薪酬体系，不可能一下和总行拉开太大差距，这可能是限制子公司发展的一个方面。”上述华东城商行资管部副总称。

明明也预计，未来资管行业将从平等竞争走向职能分化，理财子公司根植零售客户开发，占据上游优势成为主要的资产管理委托方，公募基金、私募基金依靠自身投研特色主攻机构客户，成为资产管理的主要受托方。

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