对于一家上市刚满一年的次新股而言，投资者最怕的是什么？毫无疑问是限售股解禁之后的大量抛盘，相关的减持预告对于股价的杀伤力可谓立竿见影。不过如果实控人或其一致行动人以市价买下了这部分解禁的限售股，投资者又该如何评估这家上市公司呢？

这样的故事正发生在合盛硅业（603260.SH）的身上。

实控人子女逾32亿元接盘

作为一家在2017年10月30日上市的A股公司，合盛硅业在上市满一年后有约1.91亿股（占公司股本总数的28.48%）于2018年10月30日上市流通。而随后不久的11月19日晚间，持股24.62%的公司股东富达实业就公告称，因自身资金需求，自本减持计划公告披露日起15个交易日后的6个月内计划通过集中竞价交易方式减持60万股（占公司总股本的0.0896%），自本减持计划公告披露日起3个交易日后的6个月内计划通过协议转让交易方式减持不超过8186.09万股（占公司总股本的12.2180%）。

本来处于震荡回升之中的公司股价，也不出预料地随着公告发布应声而落，11月20日合盛硅业股价大跌7.25%，成交金额也攀升至2.72亿元。

不过随着周一晚间合盛硅业再度发布公告，称富达实业拟向罗燚、罗烨栋分别转让公司股份4093.05万股（占总股本的6.11%），转让单价均为40.15元/股，转让价款均为16.43亿元。富达实业在股权转让后持股比例降至约12.40%。罗燚与罗烨栋则分别是公司实控人罗立国的女儿和儿子,三人构成一致行动关系，此次权益变动后，罗立国及其一致行动人的持股比例升至73.29%。

股价并未一飞冲天

由于富达实业此前承诺，在限售期届满之日起两年内，每年减持的股份数量不超过限售期届满时持股数量的50%，这也意味着在此次协议转让之后，富达实业实际会继续减持的数量将非常有限，按减持预告来看只有60万股了。这也意味着此前深受限售股解禁影响的公司股价，在将近一年时间之内将不再受此困扰。

周二开盘合盛硅业的股价走势也明显受此消息提振，以47.50元大幅高开。不过在短线获利盘的打压之下，股价出现了快速回落，不过全天维持红盘运行，最后报收于44.94元，上涨3.05%，成交1.01亿元。

对于这样的走势，一位私募基金人士认为市场还是较为理性的。作为一家上市刚满一年的次新股，合盛硅业的业绩还是保持了此前的高速增长态势，并未出现大部分新股上市成功之后就业绩滑坡的现象，应该说还是很难得的。而且其目前的动态市盈率只有10倍左右，这或许也是实控人选择接盘这部分限售股的重要原因，毕竟实控人才是对公司价值最为了解的人，从这个角度来看，还是具有一定投资价值的。

申万宏源证券行业分析师徐若旭则预计，合盛硅业2018~2020年金属硅销量分别为56.4万吨、68.7万吨、72万吨，有机硅产品销量分别为21.2万吨、30.3万吨、36.1万吨，产品价格方面预计2018~2020年金属硅441均价分别为13000元/吨、13000元/吨、14000元/吨，环体硅氧烷均价下调分别为32300元/吨、29000元/吨、26000元/吨，下调公司盈利预测，预计公司2018~2020年实现归母净利润分别为30.45亿、38.8亿、46亿（原预测分别为33亿、40亿、50亿），净利润增速分别为100.73%、27.4%、18.6%。

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