市场已经对停复牌新规做出反应。此前因重大事项等原因申请停牌的霞客环保、合力泰、骅威文化等多家公司在11月22日均宣布复牌，振兴生化（原ST生化）停牌1天后复牌，并成功摘帽。霞客环保、合力泰复牌后涨停。

Wind数据显示，截至11月22日，A股市场停牌股票仅37只，停牌比例不足1.2%，其中12家为*ST公司。麦趣尔、天翔环境、上海莱士等13家公司停牌超过100天，停牌超过200天公司5家，*ST新亿年内停牌723天为累积停牌日最多公司。

记者梳理发现，伴随年内几次市场持续下跌，“躲跌式停牌”成为年内停牌潮的突出特点。另一方面，监管在年内针对停复牌制度多次表态，减少停牌事由、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管成为关注重点。

“一些重大的并购重组，由于它确实存在很大的不确定性，这种并购类停牌可以考虑根据并购事件的进展，在阶段性的节点上短暂停牌。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受第一财经采访时表示，应减少停复牌制度的“附加功能”和制度“负担”，完善内幕交易治理等相关制度安排。

上市公司停复牌生态悄然变化

骅威文化11月22日发布公司股票复牌提示，表示公司终止收购自媒体平台旭航网络。此前，由于筹划重大资产重组，公司股票自 6 月 5 日起停牌，截止11月21日，公司共停牌超过100天。

至此，累计停牌交易日超过百天的公司进一步缩减至13家。

部分长期停牌的公司多次收到监管关注或问询。11月20日，银亿股份开市复牌，被市场视为“最严停复牌新规”后，首个被强制复牌的深市上市公司。此前，深交所曾于9月先后三次督促银亿股份复牌。

以往的停复牌制度承担过多市场功能，A股停牌名目繁多。今年以来，伴随市场多次调整及股票质押风险频发，“躲跌式停牌”频频出现。据记者统计，年内伴随市场下行，曾出现两次大规模停牌潮。

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