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小米手机均价不到苹果1/5,公司市盈率为何可以是苹果2倍?

2018-11-22 09:26:23    第一财经  参与评论()人

雷军与董明珠的10亿赌局即将揭晓答案,但要更好了解小米集团的独特基因,相较于格力电器,更好的参照体应该是苹果公司。

公布三季报之后小米集团-W(01810.HK)的暴涨和苹果公司(AAPL.NASDAQ)的暴跌,都让人感到意外。从三季度单季度的财务数据来看,小米集团手机均价还不到苹果的五分之一,毛利率只有苹果的三分之一,净利润同比增速更是比苹果低近14个百分点。

而前三季度小米净利润达到了67亿元,乐观估计小米全年净利润近100亿元的话,市盈率大约为30倍,而苹果只有15倍左右。

两者都采用了提价策略

自从小米手机推出之后,虽然采用的是安卓系统,然而其不少设计理念让人感受到一些苹果的影子,比如小米手机的桌面布局就是平面化,所有应用的快捷方式都放在桌面,而后来这在很多安卓手机都有所跟进。小米集团创始人雷军也被戏称为“雷布斯”。

小米集团在11月19日晚间公布了2018年第三季度财务数据;而苹果公司11月1日公布了其2018财年截至9月29日的第四季度财务数据(时间是6月1日到9月29日,以下统称为自然年的“第三季度”)。两者的单季度的数据比较也成为了投资者关注重点。

在智能手机增速全面放缓的背景下,两者在第三季度都采取了提价这一招来增加收入水平。10月25日,小米新发布的MIX3售价从3299元到3999元。多款中高端手机发布,让小米摆脱了过去低价的形象,不过能否成功依然是未知数。

小米三季报称,“第三季度我们智能手机的平均售价为每部1052元,而第二季度为每部952.3元。平均售价增加主要是由于中高端旗舰机型(如小米8)销售强劲,加上对西欧的国际智能手机出货量比重上升所致。”

“由于西欧出货量比重的增加,中国大陆境外智能手机的平均售价亦增长18%。根据管理账目,2018年第三季度,售价2000元以上的智能手机贡献的收入占我们智能手机总收入的31%。”小米称。

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