对基金公司而言，支付给渠道的佣金是一个支出大头。

“股票型产品基本上渠道的尾佣甚至要到60%～80%，而如果考虑到这个尾佣水平，股票型基金要有100亿，基金公司才能够盈亏平衡。”上述上海公募基金部门负责人表示。

“现在行业的尾佣惯例是一半一半，如果是比较强势的银行，一开始可能还要更高。对于代销的话，基本上都是一半一半，很少有优惠的。不管是新兴渠道还是传统渠道都是这样。只不过在推广的时候，新兴渠道的成本会低一些，而传统渠道除了尾佣，其他推广的成本也挺高的。”上述深圳中小基金公司总经理告诉记者。

“算上专户，成本会低一些。如果专户有个30亿～50亿规模，那基本上就能够覆盖成本。当然不能包括通道类专户，这类产品的管理费很低。现在还有一些通道，正常情况下，固收专户的费用在0.5%左右，权益专户的费用则达到1.5%，而通道基本上在千分之一二，差别非常大。”上述深圳中小规模基金公司老总表示。

“未来随着理财蓬勃发展，可能会看到的一个情况是，越来越多的个人投资者愿意自己做决策，因为理财也净值化。不再是池子，不再保刚兑。最大的好处是会让市场的风险分散。对基金公司而言，成本也将大大降低。”上述上海公募基金部门负责人认为，由此，公募基金会有另一次大的机会。

“我们现在也越来越看重零售客户。这种背景下，基金公司也愿意开发一些针对个人客户的产品。”一位银行系公募基金人士表示。

小基金公司“生存考验”

Wind统计显示，2016年至今，共有18家基金公司成立，2017年以来，共有7家公募基金公司成立，分别是凯石基金、博道基金、国融基金、东方阿尔法、和煦智远基金、恒越基金和弘毅远方基金。

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