而参考以上国际企业在上述三方面与国内企业的差异，招商证券认为，未来国内只有具备强大客户配套服务能力的龙头企业，才有可能解决运输半径、改善现金流等这些问题。而在近年行业洗牌加速的背景下，国内印包龙头在全国性产能布局上的物理壁垒已初步形成，估值回落至合理水平（2018～2019年平均PE为15.8倍、14倍），未来有望通过规模效应优化产业链议价能力，建立稳定良好的分红机制，从而走出股价长牛。推荐裕同科技（002831.SZ）、合兴包装（002228.SZ）、劲嘉股份（002191.SZ）、奥瑞金（002701.SZ）。

5.安图生物拟发可转债，募资加强试剂仪器生产能力（中泰证券）

安图生物（603658.SH）11月20日公告公开发行A股可转换公司债券预案，募集资金总额不超过6.83亿元。

中泰证券指出，本次募集资金将投向“体外诊断试剂产能扩大项目”和“安图生物诊断仪器产业园项目”。公司有望成为国产大型综合体外诊断龙头生产企业，具备中长期投资价值：①化学发光仪器2018年总装机量有望突破3000台，同时单产有望持续提高，考虑到公司100速发光设备有望于2019年初获批，预计未来三年发光试剂有望保持30%以上增长；②公司新产品微生物质谱和生化免疫流水线已在终端实现装机，在研品种中高速发光设备、全自动核酸检测设备等均具有强竞争力，公司现有及在研项目已覆盖体外诊断大部分细分领域，带来中长期成长性；③基于强大终端服务团队，新设医学实验室整体服务事业部，进入渠道服务乃至区域检验中心等下游领域，有助于保持和提高公司产品在终端的市场份额。

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