另外，值得注意的是，《指导意见》中规定证券市场交易出现极端异常情况，为维护市场交易的连续性，证券交易所可以根据市场实际情况，暂停办理上市公司股票停牌申请。也就是说，证券交易所有权在股市异动时拒绝上市公司股票的停牌申请。

事实上，上市公司股票停复牌制度的转变并不是出乎意料的。

在今年8月份，上证所就曾公开表示，对上市公司可直接披露的重大事项，原则上不再办理停牌。

对此，中泰证券研究团队认为，停牌次数逐年减少，有利于维护 A 股市场流动性。

证监会表示，上市公司股票停复牌制度是资本市场的基础制度，主要功能是保证信息披露的及时、公平，提示重大风险，维护公平的交易秩序。

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