第一财经记者注意到，随着土地市场不断冷清，许多房企都开始不断储备资金，希望把握土地低点。相应的是，很多房企开始以价换量，进一步出货回笼资金。“我们整个集团四季度的工作重点就是完成销售目标，所有部门配合营销来达到我们的销售目标。”一位上市房企执行总裁说。

从目前看，房企未来将面临巨大的资金偿付压力。据申万宏源统计，包含公司债、企业债、中期票据及定向工具的地产产业债务，2018年全年到期量总计为1949亿元，其中三四季度为到期高峰，分别到期量高达932亿、698亿元。接下来2019年、2020年到期量更加庞大，每年增量都在1000亿以上。

在过去的半年里，多家房企出现经营性现金流转负或大幅萎缩，如万科实现经营活动产生的现金流量净额-42.55亿元，同比减少119.47%。上年同期为218.5亿元，上年末则为823.2亿元。保利地产2018年中报显示，公司经营性现金流为-98.33亿元。碧桂园上半年的净经营性现金流虽保持为31.7亿，但相比2017年中和年末的164.2亿元、240.8亿元均大幅缩减。蓝光地产上半年实现经营活动产生的现金流量净额-1.82亿元，上年同期为39.10亿元。

现金流紧张，成为行业难题。“现在的资金来源要么是销售，要么是融资，融资很难但是也必须去融资，不然没办法发展。”王远说。

活下去，弱周期下几乎所有的房企都开始降速。

凌晨一点，王远还在陪团队一起开会。“过程中需要鼓励团队，也需要帮助他们完成今年的指标。”

（应采访对象要求，文中王远为化名。）

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