结构性存款成为保本理财的替代方式

上市公司对现金管理有着较强的“收益确定化”需求， 随着保本理财退出市场，结构化存款成为一种替代方式。

从健帆生物购买的理财产品类型来看，今年5月至今，健帆生物共计13次购买理财产品，其中11次为购买结构性存款，多为保本浮动收益型，预期年化收益率在4.2％～5.2%不等。

从wind公司公告检索，根据记者不完全统计，10月以来华虹计通、隆基机械、美诺华等多家公司公告购买结构性存款产品和相关进展。

不过，随着理财新规的落地，结构化存款产品有所降温。据融360不完全统计，9月份共发行结构性存款342只，较8月份减少了132只，降幅为27.85%。10月5日至10月11日，结构性存款产品发行数量59只，较国庆前一周减少10只。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均收益率为3.86%。

投资环境疲软、IPO超募

业内人士认为，上市公司购买理财产品，除行业遭遇“天花板”的因素外，与投资环境和上市超募有关，核心原因在于当前发行制度情况下，公司IPO时存在超募情况，有相当一部分闲置募集资金，而在投资环境较差时，企业扩张的念头和可能性较差。对于上市公司理财的合理性还需就理财期限等具体分析。

“部分公司从上市以后发展方向来看，受整个经济环境影响，扩张或者各方面可能暂时看不到更好的一些机会。”深圳圆融方德董事长冉兰表示，理财通常作为上市公司一项暂时性的现金管理安排。

此前，市场对于上市公司出现资金闲置并投资银行理财促使资金“回流”间接融资体系的现象具有争议。冉兰认为，上市公司购买理财产品应从多个切面进行分析，需联系行业背景、经营情况、财务情况，无法单一说明其是否“不务正业”。

也有业内人士表示，对于上市公司理财的合理性还需就理财期限等具体分析。

相关报道: