20%纳入将提高风险管理需求

至于明年是否必然会按照20%的纳入因子实施，目前仍不能100%断言，但概率可能也不小，只是在咨询过程中，外资可能会对于风险管理工具等提出更高的要求。

“5%的纳入也使得国际投资者对市场操作情况更加了解，监管机构在配合投资者进行调整时也做出了很大努力。在经验前提下，MSCI认为下次纳入应该可以完美实施，但也需要在咨询中继续提出一些问题，例如20%的比例是否太高，这需要在咨询后再作出决定。”谢征傧告诉记者。

他特别提及，20%的纳入将使得投资者更为关注风险管理，提高对于衍生工具的需求，例如股指期货、期权等。

MSCI此前也表示，沪深交易所对金融机构在全球任何交易所推出的包括中国A股的金融产品设立了“预先审批”的限制。此项限制涵盖了新推出的和现有的金融产品，带来的不确定性使国际投资者有顾虑。

此前谢征傧在A股第三次闯关失败后接受外媒采访时也提及，取消ETF等A股挂钩衍生产品海外上市的预审权对于A股进入MSCI至关重要。此次，谢征傧也对记者表示，“衍生工具的重要性会随着开放程度提升而不断凸显，如果有这些工具，投资者就能更有效运作。中国监管层也意识到了这点，对衍生品市场的发展给予了很高关注。”他也表示，在咨询过程中，会与中国监管层就放松股指期货和“预先审批”限制等事项进行沟通。

根据机构统计显示，目前全球共有近196只基于MSCI指数的期货和27只基于MSCI指数的期权上市交易，共计约223只产品。这些产品分布在七家交易所，分别为欧洲期货交易所（Eurex）、洲际交易所（美国，ICE US）、洲际交易所（欧洲，ICE EU）、新加坡交易所（SGX）、芝加哥期权交易所（CBOE）、迪拜黄金商品交易所与约翰内斯堡交易所。

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