中泰证券指出，啤酒行业人均销量变化不大，而消费升级、吨价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力，格局优的标的有望持续受益。国内啤酒行业正在进入新阶段，CR5有望逐步向CR4甚至是CR3变化。若五家变四家甚至变成三家，或者份额拉开，无论是国际经验还是国内区域市场主导企业的盈利能力都证明了行业格局改善后竞争趋缓费用存在下降的可能，盈利能力存在较大的提升空间。

按照现有的格局推演，中泰证券认为行业受益的先后顺序分别是华润啤酒（0291.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、重庆啤酒（600132.SH）等。

2.保障供给，深化改革，天然气产供销体系建设提速（光大证券）

近日，《国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》发布，强调加快天然气产供销体系建设，促进天然气协调稳定发展。光大证券认为，本次《意见》是继2017年5月发布的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》后，国务院关于天然气行业的另一顶层文件，可见国家对于天然气行业发展的重视程度。

光大证券指出，受体制、效益、技术等因素影响，国内天然气产量增速与消费量增速难以匹配。相对缓慢的天然气产量增长，一方面限制了天然气国内供应，另一方面加速增长的天然气进口对进口设施的负荷和能源安全问题提出了挑战。《意见》提出确保国内快速增储上产，各油气企业全面增加国内勘探开发资金和工作量投入，力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。天然气上游企业的有效增产将实质性缩减国内供需缺口，缓解用气高峰期进口设施的供应压力，增强下游企业的供气保障。

光大证券指出，自居民用气门站价格理顺方案于2018年6月10日起实行后，全国各地陆续调整居民用气销售价格。《意见》指出合理安排居民用气销售价格，以促进居民用气环节天然气价格改革的有序推进。此外，《意见》顺应天然气价格改革“管住中间，放开两头”的思想，强调加快建立上下游天然气价格联动机制；加强天然气输配环节价格监管，切实降低过高的省级区域内输配价格；降低供用气领域服务性收费水平；形成市场化价格机制。随着天然气价格改革的持续开展，管输、配气公司的公用事业属性凸显，同时参与市场化业务将增添业绩弹性。

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