为什么连亏3年？

在业内看来，目前原奶上市公司连年亏损的主要原因就是奶价太低。

截至8月的第三周，农业部定点监测的10个奶牛主产区生鲜乳价格为3.38元/公斤，同比下降0.9%，依旧处于3年来的最低谷期，也是近3年来奶价第三次探底。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，现代牧业业绩反转属于个例，牧业是一个高投入低产出，且回报周期较长的项目，并不是所有下游加工企业都愿意和上游养殖企业利益链接。

宋亮表示，除非建立壁垒阻挡廉价进口原料涌入，否则国内奶价还将继续和世界接轨。由于中国养殖成本较高，国内奶价和国际奶价相差30%到40%，并不具备竞争优势，短期内国际奶价难以走高，这也导致国内原奶价格难有起色。今年以来，不断上涨的饲料、人工等成本，将进一步加大差距。

由于找不到方式破解养殖亏损，部分上游原奶上市公司不得不想方设法从其他路径解决亏损问题。

今年7月份，西部牧业出售了上游10家养殖公司。该公司一位不愿透露姓名的董秘办人士告诉第一财经记者，因为奶价成本上已经很难再降低，人工成本和占奶牛养殖一半成本以上的饲草料成本无法降低，而出售上游养殖企业目的就是为了降低农牧业板块的比重。

骑士乳业则选择发展糖业，2018年上半年开始了种甜菜，总面积达到13万亩以上，制糖工厂也将于9月下旬投产。今年早前从新三板退市的中鼎牧业则选择到俄罗斯养牛，以解决国内土地成本高、养殖成本高及环保压力大的问题。

但记者注意到，业内也有声音开始质疑部分原奶上市公司商业逻辑本身就存在问题。

“不能把板子都打在进口冲击身上。”专业乳业杂志荷斯坦主编豆明告诉第一财经记者，目前产业本身缺乏国际竞争力已不是秘密，但此前在资本推动之下，部分企业在远离消费市场的区域大规模新建奶源，希望在奶业发展中赚取行业红利，这样的商业模式是不是合理，这些增加的高成本的产能是不是真的有需求？

豆明表示，未来奶源实际需求应该是原奶产业产能布局的前提，就好像京津冀区域奶源密集，但也有不少规模化私营和国营牧场保持盈利；而在广东、福建这些高养殖成本的区域，很多牧场经营得很好。

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