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基金业黑天鹅事件的反思

2018-08-02 09:20:39    第一财经APP  参与评论()人

眼下,ST长生的股价正在崩盘,截至8月1日它已经连续12个交易日跌停,股价从24.55元跌至9.09元。该公司开盘连续封停,使得持仓的投资者成为笼中困兽。其中,不仅有散户投资者,也有专业的机构投资者。

公开数据显示,截至一季度末,有15只机构产品持仓ST长生股份,其中公募基金产品11只,持股数量总计1055.8097万股,占流通股的比例为2.61%。其中,富国天瑞强势地区精选混合基金持仓较多,彼时持有862万股ST长生,对应市值约1.66亿元。这些持有者中,有侥幸减持的,比如中金丰硕混合型基金截至一季度末持有27.8694万股ST长生股份,彼时市值539.49万元;但到了二季度末,该基金前十大重仓股中已经没有ST长生,且第十大重仓股新华保险的持仓市值为285.92万元。而按照6月末ST长生22.29元的收盘价格,原持仓股份对应的市值为621.2万元。这就是说,在二季度该基金大幅减持了ST长生。当然也不排除清仓的可能性。

不过,其他基金并未如此幸运,对它们来说,正在面对的不仅仅是忍受持续跌停,同时亦有可能遭遇持仓股退市。另据基金二季报披露,截至6月末,ST长生进入了东方利群混合基金及易方达生物分级基金的10大重仓股之列。其中,它是东方利群基金第二大重仓股,后者持有其10万股股份,占基金净值的比例为1.37%;而易方达生物科技分级基金的第十大重仓股为ST长生,它持有该公司33.05万股,占基金净值的比重为2.96%。

随着有关部门的介入及退市风险的放大,基金对于ST长生的估值调整幅度也在加大,比如早期在事态并不严重的情况下,一些基金公司给出了较为乐观的16.11元或者14.5元的估值;随着事态的发展,持仓基金给出的估值水平在下跌,没过多久有机构给出了8.56元的估值;目前主流估值又跌至4.1元或者3.96元两档,其中多数基金选择了将ST长生的估值调低至3.96元,这一价格相较事发前的收盘价的调整幅度超过83%。

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