时代中国（01233.HK）于8月1日发布其上半年业绩报告，该公司录得营业收入104.76亿元人民币，同比增长20.1%；核心净利润10.82亿元，同比增长15.7%，公司股东应占利润11.84亿，同比增长137.9%。

业绩的增长，得益于时代连续两年合同销售的提升。2017年，该公司合计实现销售416亿元，今年目标为550亿元。截至7月底，该公司完成销售约310亿元，占年度目标的56%。不过，鉴于银行按揭贷款放款速度放慢以及网签限制等因素，但该公司现金回款水平仍旧不容乐观。

该公司披露的报表数据显示，截至6月末，该公司账面合同负债（预收账款）225.71亿元，对应公司去年全年和今年上半年合计约670亿元的合同销售额之和而言，实在不算多。合同负债（预收账款）反映地产公司过去两年内已销售收款但未结转资源，时代的合同负债与过往两年销售总额之前的较大差额，显示出公司回款情况不甚理想。

关于此，该公司应收款的增加也堪为佐证。数据显示，该公司的应收贸易款（应收贸易款主要是物业销售款项）为43.8亿元，较2017年12月31日时的32.53亿元增加约10亿元。预付款、按金及其他应收款则高达202.04亿元，较上年末的144.23亿元大幅增加近58亿元。

该集团董事局主席岑钊雄在1日举行的业绩发布会上坦陈，销售回款确实有所放慢。而回款速度的不理想直接体现在公司现金流上。数据显示，2017年，时代中国经营活动中产生的现金流为负65.85亿元，投资活动产生的现金流为负84.96亿元，筹资活动中的现金流金额为205.63亿元。现金流的变化，显示出时代在过去两年采取了较为激进的扩张型战略。

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