天风证券还指出，燃油附加费独立于机票额外征收，旅客心理接受度更高，需求挤出效应小，不易导致航空公司裸票价下降，且对于票价仍受管制及刚刚放开市场化的公商务干线而言，其征收将突破定价公式票价上限，打开盈利空间。从另一个维度来看，油耗更低的新机型更受航空公司青睐，而航司也愈发重视在各个细节上提高燃油使用效率，单位油耗下降也将成为趋势，利好航司业绩改善。

国金证券同样指出，燃油附加费恢复征收，将边际改善航司燃油成本压力，并且消除市场对于政策的疑虑。春节以来，我国航空业需求持续旺盛，叠加一线机场供给受到抑制，体现出淡季不淡的特点，其中东航最为明显，4 月国内线客座率86.5%，创历史当月新高。6 月下旬航空暑运旺季将要到来，持续旺盛的航空需求将维持我国航空业供需缺口，有望在旺季走出量价齐升行情。

中金公司、天风证券和国金证券共同推荐关注中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、东方航空（600115.SH）。中金公司和天风证券建议关注吉祥航空（603885.SH）；天风证券和国金证券建议关注春秋航空（601021.SH）。

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