七家上市险企2017年日赚4.43亿，中国平安总投资收益率6%领跑大型险企(4)

从七家上市险企的净投资收益率和总投资收益率来看，各家包括债券利息收入、股票分红等的净投资收益率有上有下，但基本保持平稳。其中净投资收益率最低的为众安在线的3.8%，最高的为中国平安的5.8%。

相较之下，七家上市险企的总投资收益率基本都在2017年收获了一定涨幅。除了中国太平总投资收益率同比下降了0.53个百分点之外，其他均有上升。其中上升得最多的是众安在线的5.9个百分点，从1.8%飞涨到7.7%，也成为了七家上市险企中最高的，但值得一提的是，众安在线总投资资产规模相对其他六家大型险企来说较小。大型险企中，中国平安总投资收益率最高，为6%，同比上升0.7个百分点；人保集团紧跟其后，收获5.9%的总投资收益率。

安信证券认为，上市险企总投资收益率改善的主要原因在于股票投资收益的提升，而不是利率上行带来的协议存款和债券收益增加。

一般而言，如果期末已卖出的股票投资收益提升会反映在买卖收益里，如还未卖出则会根据金融资产分类分别反映在公允价值变动损益和其他综合收益的浮盈中。第一财经记者梳理上市险企的年报和业绩发现，绝大多数的上市险企证券买卖收益有所上升或由亏转盈，而公允价值变动则由2016年的浮亏转为2017年的浮盈。同时，中国太保、中国人寿、中国平安2017年披露了包括其他综合收益中金融资产的浮盈/浮亏在内的综合投资收益率，这三家的这一指标均呈现上升姿态，其中中国平安同比上升3.3个百分点至7.7%，中国人寿则上升2.1个百分点至4.54%，中国太保则由4%上升至4.8%。

从权益资产占比的变动来看，四家A股上市险企除中国人寿较2016年末下降1.4个百分点外，其余三家均有上升，其中中国平安及新华保险分别上升5.5个和3.3个百分点，其2017年末的权益资产占比分别为23.7%及19.8%，也是A股上市险企中最高的两家。

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