一财研选｜利好频传，反转兑现，这个产业链利润有望增厚！(7)

从研发角度看，差距悬殊，但国产品牌投入不断增加。欧莱雅2016年研发投入66亿元（占比3.4%），为行业最高水平。国产品牌研发支出介于0.5～1.3亿元，占比提升至3%左右。

国泰君安认为，消费迎来黄金时代，国产品牌牢牢占据大众市场，并有望通过与外资品牌差异化定位持续提升市场份额。看好研发、营销和渠道能力较强，以及电商收入占比较高的企业，建议关注珀莱雅（603605.SH）、上海家化（600315.SH）、拉芳家化（603630.SH），受益标的御家汇（300740.SZ）。

5.全球OLED产业爆发式增长，上游产业需求提升（中金公司）

随着OLED生产效率的提升以及生产成本的下降，OLED价格大幅下降，根据IHS统计，2016年第一季度AMOLED屏幕生产成本下降至14.3美元，已经低于LCD屏幕14.6美元的生产成本，OLED屏幕成本的降低使得其下游产品价格已经进入大规模商业化应用区间。同时OLED显示技术日益成熟使得良品率不断提升，价格和良品率已不再是制约OLED发展的瓶颈。

中金公司指出，受益智能手机、可穿戴设备及电视等领域OLED面板的应用快速增长，预计到2020年全球OLED面板收入将达到430亿美元，2017～2020年CAGR达22%，智能手机和可穿戴设备等小尺寸面板将仍是OLED的核心应用领域。