销售费用大涨，研发人数不足

产品涨价的同时，南新制药的销售费用也呈大幅上涨趋势。2016 年、2017 年和 2018 年南新制药销售费用金额分别为 5454.12 万元、1.23亿元和 4.18亿元，占当期营业收入的比重分别为 19.61%、35.27%和 59.67%，2017 年、2018 年销售费用增长率分别为 124.76%和 240.98%。近三年学术教育费占销售费用的59.66%、83.03%和91.4%。2018年学术教育费达3.8亿元，当年营业收入为7亿元，即每销售一件产品，超过一半的费用是用于学术推广，这一比例是否合理也引发质疑。

而与高额学术推广费用不同的是，作为科创板申报企业的南新制药，其研发费用占营收的比例却很低。2016年至2018年，公司研发费用分别仅为786万元、1716万元和4151万元，占营业收入的比例分别为2.83%、4.94%和5.93%。

招股说明书同时透露，2018年，公司销售人员144人，占员工总数31.58%，而研发及技术人员仅42人，占总人数的9.21%。

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